2020年第二季度饲料原料之玉米行情分析及展望

020年第二季度饲料原料之玉米行情分析及展望"

2020年第二季度随着国内新冠肺炎疫情逐渐得到控制,饲料行业上下游相关企业相继复工复产,原有相对稳定的产业供需关系链逐渐恢复,与第一季度相比较,供需关系得到很大缓解。饲料原料整体处于降价回落趋势,唯有玉米原料逆势上涨,而且逼近五年最高价。预计2020年第三季度整体饲料原料将低位区间震荡运行,关注政策、市场变化灵活调整采购思路。

玉米行情分析

1、玉米二季度整体呈现震荡上涨趋势。具体来看,4月份,国内疫情逐渐得到控制,但新冠疫情在全球恶化蔓延,部分国家限制农产品出口,国内贸易商及需求端看好后市,存多出少,刺激玉米价格上涨;5月份,临储拍卖计划迟迟不能确定,基层余粮见底,致使贸易商屯粮待涨情绪高涨,进一步刺激玉米价格上涨到2230元/吨,5月底国家发布临储拍卖计划,贸易商提前出货意愿增强,短期供应紧张格局稍稍缓解,市场价格震荡回落至2160元/吨,但随着临储首拍,高成交率、高溢价带动市场乐观情绪,贸易商惜售挺价心理复燃,推动玉米价格上涨至2280元/吨;6月份,在临储连续5拍高成交率及高溢价率带动下,玉米价格持续走高。

2、第二季度终端养殖整体需求缓慢增长,饲料消费量持续增加,饲料企业多保持相对安全生产库存,按需补库。华北新作小麦逐步上市,价格相对处于低位,部分地区的小麦替代作用突显,玉米价格的持续上涨,部分饲料企业有采用小麦替代玉米的意向。

下游需求有限,玉米深加工企业整体走货能力受限,同时随着玉米价格连续上涨,导致玉米深加工利润不佳,开工率偏低。随着入夏以来气温升高,淀粉和酒精的需求预计将会有所增加,但是近一年来深加工投产不多,工业需求增加缓慢,所以玉米价格已达相对高点,上涨空间有限。

3、第三季度玉米指数或将在2100-2300元/吨区间震荡。

(1)玉米行情走势:由图看出,4-6月份玉米价格整体上涨运行。

数据来源:方正中期期货

(2)玉米价格区间:由图看出,第2季度玉米价格高于2019年价格,整体上涨运行。

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